Bitcoin naik di tengah rentetan kegagalan bank: apakah ini Era Baru Dunia Keuangan?

Pada tanggal 1 Mei, regulator A.S. menyita dan menjual First Republic Bank (FRB) dan asetnya kepada JPMorgan dalam apa yang sekarang menjadi kegagalan bank terbesar sejak 2008. FRB adalah bank kelima yang gagal dalam waktu kurang dari dua bulan, setelah Silvergate, Silicon Valley Bank, Bank Tanda Tangan, dan Credit Suisse.

New Era Bitcoin, Sistem keuangan baru

Terlepas dari meningkatnya jumlah bank yang kesulitan, regulator terus meyakinkan publik bahwa kegagalan ini bukan bagian dari krisis perbankan global - menyalahkan gejolak jangka pendek di antara pemberi pinjaman lokal atas kejatuhan tersebut.

Sebuah sumber yang dekat dengan Menteri Keuangan Janet Yellen mengatakan kepada CNN bahwa First Republic adalah orang asing di sektor perbankan regional. Hasil kuartal pertama menunjukkan bahwa hampir semua bank menengah dan regional "dimodali dengan baik" dan aliran simpanan telah stabil, kata sumber itu.

Jamie Dimon ,CEO JPMorgan  menggemakan pernyataan tersebut, meyakinkan peserta panggilan investor baru-baru ini bahwa sektor perbankan "stabil".

“Tidak ada bola kristal yang sempurna, tapi ya, menurut saya sistem perbankan sangat stabil. Bagian dari krisis ini telah berakhir.”

Membengkokkan sistem perbankan

Namun, kegagalan First Republic, Signature, dan Silicon Valley Bank sudah lebih besar dari 25 bank yang gagal di tahun 2008.

Data dari The New York Times menunjukkan bahwa ketiganya memiliki aset lebih dari $530 miliar — sementara Washington Mutual dan 24 bank lain yang bangkrut pada tahun 2008 mengelola sekitar $524 miliar, menyesuaikan data dengan inflasi.

Akuisisi JPMorgan atas First Republic dipuji oleh regulator AS sebagai langkah heroik yang menyelamatkan pembayar pajak dari tagihan atas kegagalannya. Namun, ini menjadi preseden berbahaya yang dapat membuat pasar AS menjadi sangat terpusat dan bergantung pada pemerintah.

Meskipun tidak ada undang-undang eksplisit yang melarang bank mengendalikan persentase berapa pun dari total simpanan negara, ada perlindungan yang mencegah masalah perbankan sistemik. Undang-Undang Dodd-Frank  disahkan pada tahun 2010 sebagai tanggapan atas krisis keuangan tahun 2008  memungkinkan regulator memblokir merger dan akuisisi yang akan mengakibatkan bank menjadi "terlalu besar untuk gagal".

Banyak ekonom dan analis memperingatkan bahwa akuisisi First Republic oleh JPMorgan seharusnya tidak pernah diizinkan. Kesepakatan kontroversial senilai $10 miliar membuat JPMorgan mengakuisisi sebagian besar aset FRB dan menerima depositnya baik yang diasuransikan maupun yang tidak diasuransikan dari FDIC.

Hal ini mendorong total aset JPMorgan lebih dari $3,2 triliun, mengukuhkan posisinya sebagai bank terbesar di AS.

Sebagai bagian dari kesepakatan, JPMorgan mengakuisisi pinjaman senilai $173 miliar dan sekuritas senilai $30 miliar dari FRB. Itu juga mengasumsikan sekitar $92 miliar simpanan, termasuk $30 miliar simpanan bank besar, yang semuanya akan dilunasi setelah kesepakatan ditutup. FDIC akan membagi kerugian JPMorgan atas pinjaman hipotek perumahan dan pinjaman komersial senilai $13 miliar, serta memberi JPMorgan pembiayaan sebesar $50 miliar.

Bitcoin

Di sisi berlawanan dari spektrum keuangan berdiri Bitcoin, yang tampaknya telah menggunakan krisis perbankan yang sedang berlangsung untuk meletakkan fondasi yang kuat untuk sisa tahun ini.

Empat kegagalan bank berturut-turut yang terjadi antara 8 Maret dan 18 Maret tahun ini memengaruhi harga Bitcoin  menghapus hampir 17% kapitalisasi pasarnya. Namun, efeknya berumur pendek dan Bitcoin dengan cepat mulai pulih dari keterkejutan awal mendapatkan kembali kerugian 17% dalam waktu kurang dari tiga hari.

Sejak saat itu, harga Bitcoin terus naik, dengan perdagangan BTC hanya di atas $28.000 pada waktu pers. Volatilitas yang dialami BTC saat melewati $30.000 dan koreksi konsistennya di sekitar $27.000 dapat berarti resistensi yang kuat telah terbentuk.

Kegagalan bank juga tampaknya telah menyuntikkan pasar crypto dengan optimisme yang telah lama ditunggu. Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) adalah indikator yang digunakan untuk menentukan apakah jaringan secara keseluruhan dalam keadaan untung atau rugi. Semakin tinggi skor NUPL, semakin banyak keuntungan yang belum terealisasi di jaringan dan semakin optimis jaringan secara keseluruhan tentang aksi harga yang akan datang.

Melihat skor NUPL Bitcoin menunjukkan bahwa kemiripan ketakutan yang disebabkan oleh kegagalan Silvergate, Signature, dan Silicon Valley Bank dengan cepat terhapus.