Apa itu Sperax, SPA coin adalah
Apa itu Sperax, SPA coin ?
 |
| Sperax, SPA coin |
Penjelasan lengkap Sperax, SPA coin
Didirikan pada akhir 2019, Sperax adalah tim pengembangan sumber terbuka yang berfokus pada pembuatan produk perangkat lunak pada protokol Sperax. Dengan token Sperax ($SPA) sebagai intinya, Sperax telah membangun stablecoin hasil otomatis pertama, $USD, dan serangkaian aplikasi DeFi.
Rintangan utama adopsi cryptocurrency adalah volatilitas harga. Sebagian besar cryptocurrency memiliki jadwal pasokan tetap yang memastikan bahwa fluktuasi permintaan secara langsung diterjemahkan menjadi fluktuasi harga. Meskipun jadwal pasokan yang dapat diprediksi adalah fitur yang sangat diinginkan yang meningkatkan kemampuan “penyimpanan nilai” dari token ini, volatilitas tinggi yang dihasilkan bertindak sebagai rintangan yang signifikan untuk token tersebut untuk digunakan sebagai media pertukaran. Stablecoin telah muncul sebagai solusi untuk masalah ini. Koin-koin ini dengan cepat mendapatkan daya tarik dan telah menjadi salah satu segmen ruang crypto yang paling menjanjikan dan berkembang pesat. Stablecoin senilai lebih dari $290 miliar dipindahkan secara on-chain pada tahun 2020 (Sumber: TokenAnalyst).
Pertumbuhan ruang keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah mempelopori adopsi stablecoin. DeFi menunjukkan beragam aplikasi berbasis blockchain yang dimaksudkan untuk meningkatkan pengembalian pemegang mata uang kripto tanpa bergantung pada perantara. Menyetorkan stablecoin di rekening tabungan, misalnya, sekarang dapat menghasilkan hasil positif bagi investor yang tidak perlu khawatir bahwa perubahan harga mata uang dapat mengimbangi kenaikan bunga apa pun. Tether telah berhasil menemukan kecocokan pasar karena pasokannya yang elastis. Namun, fitur sentralisasi dan dukungan fiat menjadikannya pilihan yang kurang optimal karena jelas bertentangan dengan prinsip inti DeFi.
Sementara DAI memenuhi permintaan untuk desentralisasi, persyaratan agunan yang tinggi, didorong oleh volatilitas mata uang kripto yang diterima sebagai agunan, membuatnya kurang berhasil dalam penskalaan dengan cepat.
Masalah jenis agunan mana yang harus diterima dan jumlah overcollateralization secara inheren merupakan masalah dinamis, yang bergantung pada permintaan pasar untuk stablecoin dan kematangan jaringan, di antara faktor-faktor lainnya. USDs menggabungkan yang terbaik dari desain berbeda yang ada, dengan menjadi protokol stablecoin algoritmik, sangat skalabel, tidak dapat dipercaya, dan terdesentralisasi yang beroperasi sepenuhnya secara on-chain. Inovasi utama yang diperkenalkan oleh USDs adalah ketergantungan dinamis pada cryptocollaterals dan algoritme untuk memberikan stabilitas, efisiensi modal, dan skalabilitas yang cepat. Secara khusus, desain baru ini memungkinkan kami untuk mengandalkan cryptocollateral pada genesis untuk kemudian beralih ke mekanisme stabilitas berbasis algoritmik setelah mekanisme tersebut membuktikan kemanjurannya dan kebutuhan untuk pertumbuhan paling kuat. Mekanisme ini kemungkinan akan menguntungkan investor dan pengguna dengan memanfaatkan perubahan kondisi pasar secara real time.
Sisa makalah ini memberikan rincian lebih lanjut tentang berbagai komponen USD dan disusun sebagai berikut. Bagian 2 menjelaskan elemen kunci dari mekanisme stabilitas. Bagian 3 membahas bagaimana protokol menentukan agunan mana yang dapat diterima. Bagian 4 berfokus pada tuas stabilitas. Lampiran memberikan rincian lebih lanjut tentang mekanisme dengan menghadirkan simulasi yang menyoroti fitur-fitur utama. Kami juga akan menerbitkan makalah terpisah tentang ekonomi taruhan SPA dan hubungannya dengan USD serta pengujian stres terperinci untuk menyempurnakan pilihan parameter.
Garis Besar Mekanisme Stabilitas 2 USD
USDs adalah protokol stablecoin yang algoritmik, sangat skalabel, tidak dapat dipercaya, dan terdesentralisasi yang beroperasi sepenuhnya pada rantai. Sebagian besar stablecoin algoritmik yang ada sangat tidak dapat dipercaya dan terukur, tetapi sulit untuk di-bootstrap dan cenderung mengalami periode volatilitas tinggi. USDs berencana untuk menyelesaikan masalah ini dengan meminjam wawasan dari cryptocurrency yang dijaminkan seperti DAI, dan stablecoin algoritme token ganda seperti Terra.
Protokol Sperax akan menawarkan sistem token ganda dengan stablecoin (USD), serta token tata kelola/nilai akrual (SPA). USD akan dijamin secara eksplisit oleh kumpulan stablecoin yang ada (dan aset kripto lainnya), dan secara implisit oleh protokol yang menggunakan SPA untuk menstabilkan komponen yang tidak dijamin secara algoritme. Terakhir, untuk lebih mempengaruhi dinamika pasokan uang, protokol akan membayar suku bunga yang dapat disesuaikan (didanai oleh sumber DeFi eksternal dan inflasi SPA parsial) kepada pemegang USD yang ada.
Mencetak dan Menebus Stablecoin
Mencetak USD baru dimaksudkan untuk menjadi agak sederhana. Pengguna harus mengunci agunan yang memenuhi syarat dalam sistem. Daftar agunan yang memenuhi syarat dan pecahan awal USD yang dijamin oleh mata uang kripto, yang didefinisikan sebagai , akan ditentukan saat peluncuran oleh Sperax Foundation. Dengan demikian, agregat 1 unit token SPA akan dibakar untuk setiap unit tambahan USD. Pengambilan keputusan nantinya akan diteruskan ke DAO setelah hak tata kelola telah didistribusikan secara memadai melalui insentif pertanian hasil.
Apa Agunan yang Optimal?
Saat diluncurkan, Sperax Foundation telah memilih sekeranjang awal agunan yang dapat diterima yang dianggap lebih aman. Namun, semua keputusan di masa mendatang akan ditentukan melalui proses DAO. Tujuan utamanya adalah agar cadangan mengalami pertumbuhan tinggi, volatilitas rendah, dan korelasi rendah satu sama lain. Pengguna akan memiliki fleksibilitas untuk menyetorkan agunan mana pun yang disetujui yang mereka inginkan, tetapi pada saat yang sama, protokol memanfaatkan wawasan mendasar yang diperoleh dari teori portofolio modern untuk memastikan bahwa komposisi agunan berada di perbatasan yang efisien dengan rasio Sharpe maksimum.
Pemilihan agunan dilakukan melalui model dual-process. Kami pertama-tama melakukan optimasi portofolio penyaringan untuk menghilangkan aset tidak signifikan yang berkontribusi sedikit untuk menstabilkan volatilitas dan menghasilkan pengembalian. Kedua, setelah daftar agunan yang memenuhi syarat ditentukan, kami menjalankan algoritme pengoptimalan portofolio menggunakan data historis agunan untuk menemukan bobot optimal untuk masing-masing agunan. Bobot ini akan mencerminkan komposisi cadangan target protokol. Setiap kali komposisi cadangan yang tersedia menyimpang dari target, protokol akan menawarkan insentif bagi pengguna untuk menyesuaikan posisi agunan mereka. Kami menjalankan simulasi rasio agunan berdasarkan data harga historis dan dengan total pasokan USD mengikuti gerakan Brown, Volatilitas agunan dan kemungkinan under-collateralization untuk setiap aset adalah dua parameter utama yang menentukan campuran agunan yang optimal saat diluncurkan.
Apa pasak yang tepat?
Aset mana yang harus ditambatkan stablecoin? Pilihan paling umum adalah menargetkan satu mata uang fiat; aset yang paling umum biasanya USD. Menjadi mata uang cadangan dunia, biasanya dianggap sebagai fiat yang paling aman dan diadopsi secara luas. Keuntungan utama memiliki mata uang tunggal adalah perbandingan harga yang mudah. Namun, ini mengharuskan pengguna untuk percaya bahwa penyedia stablecoin memang mempertahankan cadangan fiat untuk sepenuhnya mendukung stablecoin.
Pilihan lainnya termasuk sekeranjang mata uang. Contohnya termasuk IMF SDR (seperti Terra SDT atau Saga), atau kumpulan mata uang komposit lainnya. Kelemahan utama dari opsi tersebut adalah mereka tidak memiliki kasus penggunaan yang signifikan dan terlalu rumit bagi sebagian besar investor ritel.
Pilihan lain adalah agar stablecoin dipatok ke komoditas, seperti emas (yaitu emas Paxos dan Hellogold). Namun, komoditas cenderung memiliki volatilitas yang lebih tinggi daripada fiat, yang membuat pasak mata uang kripto tersebut lebih sulit dipertahankan.
Terakhir, stablecoin juga dapat menargetkan indeks seperti CPI, S&P 500 atau indeks komposit lainnya. Meskipun menargetkan indeks mungkin tampak berbeda dari menargetkan mata uang, mekanismenya sebenarnya identik.
USDs: USDs akan dipatok ke USD pada awalnya. Desain stablecoin kami akan cukup fleksibel untuk memastikan bahwa lebih banyak mata uang dan aset fiat dapat ditargetkan nantinya. Pada titik waktu tertentu, pemegang SPA akan dapat memperluas pilihan pembayaran mata uang stablecoin yang kami tawarkan.
Pengungkit Stabilitas
Mari kita asumsikan bahwa USD diperdagangkan dengan harga premium di bursa. Dalam skenario seperti itu, pembayaran suku bunga akan meningkat, menyebabkan inflasi yang lebih tinggi dan oleh karena itu tekanan jual, yang akan mendorong harga turun. Selain itu, protokol akan selalu mencetak 1 USD untuk SPA dan token agunan senilai 1 dolar. Ini memastikan bahwa tidak seperti koin terbaru dengan penyesuaian pasokan algoritmik seperti Basis Cash atau Ampleforth, USD akan menunjukkan batas harga. Ini karena ketika pasak diperdagangkan ke atas, seorang arbitrase selalu dapat menghasilkan uang dengan membeli token dan jaminan SPA senilai $1, dan menggunakannya untuk mencetak 1 USD yang dapat ia jual di bursa untuk menghasilkan keuntungan. Pembayaran suku bunga akan dikalibrasi untuk memastikan bahwa strategi arbitrase selalu lebih menguntungkan daripada hanya memegang koin.
Karena harga USD turun di bawah pasak, suku bunga akan turun (menjajaki kemungkinan untuk juga berubah negatif ketika deviasinya cukup besar), dan ini akan mendorong lebih banyak pengguna untuk membakar USD mereka yang ada serta membeli USD dari bursa untuk dibakar mereka. Pembakaran token melalui swap serta penurunan (atau negatif) inflasi dari suku bunga, akan memastikan bahwa pasokan USD cukup berkurang, mendorong harga naik. Perlu dicatat bahwa pengguna akan selalu memilih untuk menukar USD daripada menjualnya, karena protokol akan selalu membayar lebih dari pasar terbuka ketika harga USD kurang dari 1 USD.
Kami percaya bahwa kombinasi dari pembuat pasar protokol serta mekanisme suku bunga akan memastikan bahwa USD diperdagangkan dalam kisaran yang ketat.
Akhirnya, orang mungkin bertanya-tanya apa tujuan memiliki jaminan jika protokol bertindak sebagai pembuat pasar, sementara juga secara langsung menyesuaikan pasokan stablecoin. Karena SPA adalah aset baru, tanpa rekam jejak yang terbukti, kami percaya bahwa rasio jaminan yang tinggi akan membangun lebih banyak kepercayaan terhadap sistem di masa-masa awal. Karena adopsi USD melebar dan SPA menjadi lebih langka dan berharga, kami percaya bahwa ekonomi akan mampu menangani tingkat leverage yang lebih tinggi dan pada gilirannya membakar SPA.
Konversi dan Penarikan
Fungibility sangat penting agar USD dapat diandalkan dan dapat ditukar, jadi kami akan menerapkan proses penarikan untuk menjamin semua USD yang beredar memiliki agunan yang sama. Pengguna bebas mengunci jaminan apa pun dengan pilihan yang memenuhi syarat saat ini. Akan ada periode penguncian 7 hari. Pengguna dapat menukarkan USD dan menarik agunan kapan saja tetapi hanya akan mulai menerima bunga jika mereka menguncinya untuk interval yang lebih lama dari periode penguncian. Bunga yang diperoleh untuk setiap agunan yang memenuhi syarat bersifat dinamis sesuai dengan kondisi pasar. Saat pengguna meminta untuk menukarkan USD, mereka dapat secara aktif memilih dan menerima agunan pilihan mereka. Proses penarikan membutuhkan periode 24 jam yang tidak mengikat, di mana protokol dapat mengakumulasi bundel permintaan penarikan dan mengurangi biaya transaksi dengan memproses bersama. Fungsi flash swap juga akan diterapkan jika pengguna perlu segera menebus dan menarik. Namun, setiap biaya tambahan akan dikenakan kepada pengguna. Setelah proses penebusan dan penarikan, pengguna akan menerima nilai setara SPA dan agunan.
Kesimpulan
Desain kami saat ini memungkinkan uang yang sepenuhnya tanpa izin, skalabel, namun stabil. Dengan memiliki beberapa jaminan eksplisit, kami meningkatkan kepercayaan terhadap sistem di hari-hari awal, membuat bootstrap stablecoin kami lebih mudah sambil memungkinkan token asli kami tumbuh. Selain itu, dengan tidak sepenuhnya dijaminkan, kami membuat USD lebih terukur dan juga memungkinkan kami untuk meningkatkan adopsi dengan menawarkan pembayaran suku bunga yang dihasilkan melalui seignioage. Dengan menggabungkan pembuat pasar protokol dengan fungsi swap, serta fungsi rebase, kami dapat membuat protokol yang merespons kondisi pasar secara lebih dinamis dan akurat. Desain saat ini sangat deflasi untuk token SPA. Selain itu akan ada beberapa biaya (pencetakan, pembakaran, transaksi) yang semuanya akan dibebankan kepada pemegang SPA. Hasil berkelanjutan, fleksibilitas, skalabilitas, dan sifat desentralisasi USD, akan meningkatkan adopsi mereka secara besar-besaran. Arus kas yang dihasilkan dari peningkatan adopsi USD, serta realisasi deflasi SPA, akan menghasilkan akrual nilai SPA yang signifikan.
Tata Kelola DAO
Kami juga ingin memperkenalkan mekanisme tata kelola DAO bagi pengguna untuk berpartisipasi dan memberikan suara pada keputusan utama termasuk tetapi tidak terbatas pada jenis jaminan, parameter biaya swap, dan periode penguncian penarikan. Untuk proposal yang akan dilaksanakan, tiga tahap termasuk dalam proses. Tahap awal adalah mengumpulkan jumlah minimum uang jaminan yang diperlukan dalam waktu dua minggu ketika proposal diajukan. Setoran jaminan dapat dilakukan oleh pengusul atau pemegang SPA yang tertarik untuk meloloskan proposal.
Setelah tahap initiating, proposal memasuki tahap voting. Pemegang SPA diberikan empat pilihan suara: ”Ya”, ”Tidak”, ”Tidak dengan Veto”, ”Abstain”. Hanya pemangku kepentingan yang diizinkan untuk berpartisipasi dalam pemerintahan. Tahap voting akan berlangsung selama seminggu. Tahap penghitungan menentukan apakah proposal akan diimplementasikan. Saat membuat keputusan, kami mempertimbangkan tiga parameter.
Pertama adalah Quorum, yaitu jumlah peserta yang memberikan suara untuk proposal dibagi dengan total token yang dipertaruhkan pada akhir tahap pemungutan suara. Kedua adalah tingkat persetujuan, yaitu jumlah peserta yang memilih “Ya” dibagi dengan jumlah total peserta yang memilih apa pun kecuali “Abstain”. Yang ketiga adalah tingkat penolakan, yang merupakan jumlah peserta yang memilih “veto” dibagi dengan jumlah total peserta yang memilih apa pun kecuali “Abstain”. Pada saat yang sama, kami ingin menurunkan persyaratan kuorum ketika tingkat persetujuan tinggi. Fungsi daya disertakan untuk secara dinamis menyesuaikan persyaratan kuorum dengan tingkat persetujuan yang berbeda di bawah tingkat penolakan maksimum yang telah ditentukan.
Dimana bisa membeli Sperax ?
Sperax memiliki maksimal pasokan 5.000.000.000 koin SPA.
Jika Anda ingin tahu di mana membeli Sperax dengan kurs saat ini, pertukaran mata uang kripto teratas untuk perdagangan saham Sperax saat ini adalah MEXC, FTX, KuCoin, DigiFinex, dan BKEX.
Post a Comment