Apa itu Rai Reflex Index, RAI coin adalah

Apa itu Rai Reflex Index, RAI coin ?

RAI Reflex Index adalah aset stabil yang tidak dipatok dan didukung ETH. Ini berguna sebagai jaminan yang lebih “stabil” untuk protokol DeFi lainnya (dibandingkan dengan ETH atau BTC) atau sebagai aset stabil dengan tingkat bunga tertanam.

Rai Reflex Index, RAI coin

Apa itu RAI?

RAI adalah stablecoin yang didukung ETH dengan rezim float terkelola. Nilai tukar RAIUSD ditentukan oleh penawaran dan permintaan sementara protokol yang menerbitkan RAI mencoba menstabilkan harganya dengan terus-menerus menurunkan atau menilainya kembali.

Mekanik penawaran dan permintaan bermain di antara dua pihak: pengguna SAFE (mereka yang menghasilkan RAI dengan ETH mereka) dan pemegang RAI (mereka yang memegang, berspekulasi, atau menggunakan RAI di protokol dan aplikasi lain).

Dibandingkan dengan protokol yang mencoba mempertahankan nilai tukar tetap antara aset stabil asli mereka (koin yang dipatok) dan fiat (DAI/USD, sUSD/USD dll), kebijakan moneter RAI menawarkan beberapa keuntungan:

Fleksibilitas: protokol dapat mendevaluasi atau menilai kembali RAI sebagai respons terhadap perubahan harga pasar RAI. Proses ini mentransfer nilai antara pengguna SAFE dan pemegang RAI dan mendorong kedua belah pihak untuk mengembalikan harga pasar ke target yang dipilih oleh protokol. Mekanismenya mirip dengan negara-negara yang mendevaluasi atau menilai kembali mata uang mereka untuk memerangi ketidakseimbangan perdagangan. “Ketidakseimbangan perdagangan” dalam kasus RAI terjadi antara pengguna RAI dan SAFE

Kebijaksanaan: protokol itu sendiri bebas untuk mengubah nilai tukar target untuk keuntungannya sendiri. Ia dapat menarik atau mengusir modal kapan pun ia mau.

Pada saat yang sama, pelampung yang dikelola dapat menyebabkan ketidakpastian karena fakta bahwa harga bervariasi dari hari ke hari. Ketidakpastian ini dapat bermanfaat: pengembang diberi insentif untuk membangun semua jenis produk turunan di atas RAI (seperti kontrak berjangka dan opsi) untuk memanfaatkan mekanisme penetapan harga kembali.

Bagaimana cara kerja/perilaku RAI?

Lintasan harga jangka panjang RAI ditentukan oleh permintaan leverage ETH. RAI cenderung menghargai jika pengguna SAFE melakukan deleverage dan/atau pengguna RAI long dan terdepresiasi jika pengguna SAFE leverage dan/atau pengguna RAI short.

Untuk lebih memahami bagaimana RAI berperilaku, kita perlu menganalisis kebijakan moneternya yang terdiri dari empat elemen:

Harga penukaran: ini adalah harga yang diinginkan protokol untuk dimiliki RAI di pasar sekunder (misalnya di Uniswap). Harga penukaran digunakan oleh pengguna SAFE untuk mencetak RAI terhadap ETH dan juga digunakan selama Penyelesaian Global untuk memungkinkan pengguna SAFE dan RAI menebus agunan dari sistem. Harga penebusan hampir selalu mengambang dan tidak menargetkan pasak tertentu.

Harga pasar: ini adalah harga dimana RAI diperdagangkan di pasar sekunder (di bursa).
Tingkat penebusan: ini adalah tingkat di mana RAI sedang didevaluasi atau dinilai kembali. Proses devaluasi/revaluasi RAI terdiri dari tingkat penebusan mengubah harga penebusan.

Penyelesaian Global: penyelesaian terdiri dari mematikan protokol dan mengizinkan pengguna SAFE dan RAI untuk menebus agunan dari sistem. Penyelesaian menggunakan harga penebusan (dan bukan pasar) untuk menghitung berapa banyak agunan yang dapat ditebus oleh setiap pengguna.
Mari kita telusuri contoh bagaimana RAI dinilai kembali dalam kasus aliran masuk modal ETH (alias orang-orang bullish pada ETH):

Pada waktu T1: Harga ETH adalah $500, pasar RAI dan harga penukaran keduanya $5
Pada waktu T2: harga ETH melonjak menjadi $1000. Pengguna RAI SAFE tiba-tiba memiliki lebih banyak daya pinjaman dan menghasilkan lebih banyak RAI terhadap agunan mereka. Pengguna SAFE menjual RAI di pasar sekunder (Uniswap), menyebabkan harga pasar RAI jatuh ke $4.

Pada saat T3: ETH tetap di $1000 dan harga pasar RAI masih $4. Sistem ingin harga pasar mendekati harga penebusan. Untuk menghilangkan ketidakseimbangan antara harga pasar/penebusan, sistem mulai merevaluasi RAI. Revaluasi terdiri dalam menetapkan tingkat penebusan positif yang membuat harga penebusan tumbuh setiap detik.

Pada saat T4: ETH tetap di $1000. Harga penebusan RAI sekarang adalah $5,1. Pengguna SAFE mulai menyadari bahwa mereka sekarang dapat meminjam lebih sedikit RAI per satu ETH, mereka dapat menebus lebih sedikit ETH selama Penyelesaian (karena RAI sekarang lebih mahal) dan akan lebih mahal untuk menutup SAFE mereka setelah harga pasar mengikuti penebusan harga.

Pada saat yang sama, pemegang RAI mulai menyadari bahwa mereka dapat menebus lebih banyak ETH selama penyelesaian.

Pada waktu T5: ETH tetap di $1000. Harga penebusan RAI sekarang adalah $5,2. Harga pasar RAI melonjak menjadi $5,2 sebagai akibat dari pengguna SAFE yang membeli RAI untuk menutup posisi mereka sesegera mungkin daripada nanti ketika RAI lebih mahal

Ketika RAI didevaluasi (dalam kasus arus keluar modal ETH), hal sebaliknya terjadi:
Pengguna SAFE menyadari bahwa mereka dapat mencetak lebih banyak RAI terhadap ETH mereka dan bahwa mereka akan dapat membeli RAI murah begitu harga pasar turun
Pemegang Token menyadari bahwa mereka dapat menebus lebih sedikit ETH selama Penyelesaian dan mereka perlu mempersingkat RAI

Apakah RAI adalah token rebase?

Tidak. Protokol tidak mengubah jumlah token yang Anda miliki. Sebaliknya, itu mengubah harga target yang diinginkan protokol RAI di bursa.

Mengapa saya ingin mencetak RAI?

Kami memiliki rencana jangka pendek dan jangka panjang yang dimaksudkan untuk menarik peminjam dan meningkatkan pengalaman berinteraksi dengan protokol:

Dibayar untuk membuka dan mengelola SAFE: ketika RAI didevaluasi, pengguna SAFE “dibayar” karena nilai utang mereka menyusut dibandingkan dengan nilai agunan mereka

Tingkat pinjaman yang dibatasi: dalam jangka panjang, RAI akan memiliki tingkat pinjaman yang dibatasi (dan kecil) yang membuat biaya pemeliharaan AMAN lebih dapat diprediksi. Tata kelola dapat, secara teori, menetapkan tingkat pinjaman menjadi 0% meskipun ini mencegah sistem dari memperoleh surplus yang digunakan untuk memberi insentif kepada penjaga untuk memperbarui komponen inti seperti oracle dan PID.

Suku bunga pinjaman 0% juga akan mencegah protokol membangun penyangga surplus yang dimaksudkan untuk menyelesaikan kredit macet yang tidak dapat ditanggung oleh lelang agunan
Asuransi untuk SAFE: dalam jangka panjang kami dapat mengizinkan pengguna SAFE untuk melampirkan berbagai macam kontrak asuransi yang dimaksudkan untuk melindungi posisi mereka dari likuidasi
Tidak ada eksposur terhadap aset dengan risiko pihak lawan: RAI hanya akan didukung oleh ETH. Peminjam tidak terkena aset crypto yang lebih berisiko atau agunan dunia nyata

Faktor agunan yang unggul: karena kami meningkatkan efisiensi lelang agunan kami dan menambahkan kontrak asuransi untuk SAFE, kami dapat menurunkan persyaratan agunan untuk meminjam RAI

Apa kasus penggunaan RAI?

Berikut ini adalah daftar kasus penggunaan yang tidak lengkap yang kami bayangkan untuk RAI:
Diversifikasi portofolio: RAI menawarkan eksposur yang lebih rendah terhadap pergerakan harga ETH
Sumber hasil: pedagang dapat memperoleh “hasil” ketika harga pasar RAI mengikuti harga penukaran
Jaminan DeFi: RAI dapat digunakan sebagai suplemen ETH atau jaminan alternatif dalam protokol DeFi karena fakta bahwa RAI meredam pergerakan harga eter dan memberi pengguna lebih banyak waktu untuk bereaksi terhadap perubahan pasar

Aset cadangan DAO: DAO dapat menyimpan RAI di neraca mereka dan mendapatkan eksposur ke ETH tanpa terpengaruh oleh ayunan pasar penuhnya

Apakah RAI akan selalu kembali ke nilai/pasak awal yang sama?

RAI tidak dirancang untuk dipatok ke apa pun, jadi mungkin tidak akan pernah kembali ke nilai yang sama seperti saat dimulainya. Mirip dengan banyak mata uang fiat (EUR, GBP dll), RAI akan mengambang, dipengaruhi oleh kekuatan pasar (penawaran & permintaan) dan oleh insentif yang ditawarkan pengontrol PID kepada pengguna SAFE dan pemegang RAI.

Apa asumsi di balik mekanisme RAI?

Keberhasilan RAI tergantung pada tiga faktor utama:

Narasi: mirip dengan protokol lain (mulai dari Multi Collateral DAI hingga L1 seperti Bitcoin dan Ethereum), orang perlu percaya bahwa suatu sistem bekerja agar benar-benar berfungsi
Likuiditas: semakin banyak likuiditas yang dimiliki RAI, semakin sulit bagi pihak jahat untuk memanipulasi harga pasarnya

Kehadiran arbiter: mirip dengan aset stabil lainnya, perlu ada pedagang yang mengatur perbedaan antara pasar aset dan harga penebusan (atau target)
Perlu dicatat bahwa narasi menarik likuiditas dan arbitrase yang pada gilirannya dapat lebih memperkuat narasi

Dimana anda bisa membeli Reflex Index coin ?

Jika Anda ingin tahu di mana dapat membeli Indeks Rai Reflex dengan kurs saat ini, pertukaran mata uang kripto teratas untuk perdagangan saham Indeks Rai Reflex saat ini adalah Gate.io, Coinbase Exchange, Uniswap (V3), dan Uniswap (V2).